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（以下内容从华安证券《重卡销量跟踪：7月重汽销量万，出口继续超越国内》研报附件原文摘录）事件：据第一商用车网报道，2023年7月我国重卡市场销售约万辆（包含出口和新能源），同比增长39%，环比下滑27%。7月销量同比增长，除受低基数影响外，出口与天然气重卡支撑作用明显1）基数效应：去年7月重卡销量为万，低于月均万，较低的基数为同比增长创造了客观条件。2）出口势头保持强劲：7月出口销量约万辆，占当月市场规模的38%，同比增速继续超55%，强劲的增长势头继续对重卡销量形成支撑。3）天然气重卡销量继续增长：上半年天然气重卡累计销量万，超过去年全年的万辆，渗透率达到11%。节奏方面，4-6月连续3个月销量破万，加速增长趋势明显。季节性因素导致7月销量环比下滑7月进入高温酷暑天气，货运需求的下降导致重卡销量出现季节性调整。同时，之前车企为冲击半年销量目标积累的库存开始在本月消化，出现淡季去库存现象，为后续的“金九银十”销量旺季做准备。7月重汽集团销量稳居第一，出口销量继续超越国内市场1）第一梯队中，重汽销量约万辆，同比+71%，其中出口销量约万辆，出口继续超越国内销量。解放销量约万辆，同比+55%，其中国内销量约9000辆，国内市场优势明显。东风销量约8300辆，同比+4%，其中出口销量约5%。2）第二梯队中，陕汽销量约万辆，同比+33%，其中出口销量约5000辆。福田汽车销量约5500辆，同比+4%。大运重卡销量约2250辆，同比+58%。3）第三梯队中，徐工重卡销量约1200辆，同比+53%。江淮重卡销量约1200辆，同比+50%。上汽红岩销量约800辆，同比+33%。北京奔驰销量约621辆，同比-10%。4）市占率方面，重汽集团累计份额达%，稳居行业龙头；一汽解放累计份额达%；陕汽集团累计份额达到%，超越东风占据行业第三；东风累计份额达到%，福田汽车累计份额达到%。CR5集中度达到89%。预计天然气重卡渗透率继续提升，全年销量约11万辆1）天然气价格持续走低，成本优势明显。2023年以来天然气价格持续下探，液化天然气市场均价由1月的元/吨下降到7月份的元/吨，与柴油的价差优势也由元/吨扩大到元/吨。2）货运需求低迷，导致年初以来公路物流运价持续下行，压缩了重卡运输的利润空间，迫使运输企业与个体户降低重卡运营成本，选择经济性的天然气重卡。3）天然气供过于求的局面短期难以改变，油气价差优势继续存在。目前俄罗斯是我国最大的天然气供应国，在俄乌冲突局势下，需求国家单一，对我国天然气供给充足。需求端，受宏观经济影响的工业用气需求低迷，短期内供过于求的局面难以改变。预计今年重卡出口24万辆，明年出口仍将保持高位1）预计全年出口达到24万辆。中国重卡的价格仅是欧洲品牌的1/3，产品品质差距不大，性价比优势突出。同时，产业体系健全，供应链稳定，交付时间短，是支撑重卡出口的主要逻辑。2）明年出口高位稳定，预计仍保持在20万以上规模。俄罗斯、东南亚、非洲等出口市场销量稳定，尤其俄罗斯市场规模约有8-10万，本国重卡产业供应链不健全，产品力不足，短期内难以与中国重卡相竞争。投资建议重卡市场周期复苏与海外出口持续增长确定性强，推荐：【中国重汽】重卡整车制造龙头，出口市占率约50%；建议关注：【中集车辆】全球半挂行业龙头，新能源业务发力；【一汽解放】国内市场份额第一，出口持续增长。风险提示国内宏观经济复苏不及预期；海外市场需求不及预期。